证券从业资格
2025-03-11 05:26:26

已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为014元,对应标的物

题目描述

已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为014元,对应标的物的现券价格(全价)为679元,交易日距离交割日刚好3个月,且在此期间无付息,则该可交割国债的隐含回购利率(IRR)是(  )。

A

0.07654

B

0.0375

C

0.1153

D

-0.0361

答案解析

隐含回购利率是指购买国债现货,卖空对应的期货,然后把国债现货用于期货交割,这样获得的理论收益就是隐含回购利率。具体公式为(假定组合中的国债到交割期间没有利息支付):隐含回购利率=(发票价格一国债购买价格)/国债购买价格365/交割日之前的天数=((期货价格转换因子+交割日应计利息)-国债购买价格/国债购买价格365/交割日之前的天数。一般来说,隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。IRR=(119.014一115.679)/115.6794=11.53%。

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